10월 28일 BoC 회의를 앞두고 선회하는 주요 기관들: 기대 인플레이션 상승과 엇갈리는 전망

2026년 10월 22일 (목) 발행 · 이 글의 금리·시장 수치와 전망은 발행일 기준이며, 지금과 다를 수 있습니다. 최신 상황은 상담에서 확인해 주세요.

10월 28일 캐나다 중앙은행(BoC)의 통화정책 결정을 앞두고, 주요 금융기관들 사이에서 기준금리 인상 가능성을 염두에 두는 목소리가 커지고 있습니다. 지난 10월 19일 발표된 9월 소비자물가지수(CPI)는 예상보다 완만했으나, 같은 날 공개된 설문조사에서 장기 기대 인플레이션이 상승한 것으로 나타나면서 기관들이 잇따라 전망을 수정하고 있습니다. 다만 단기 국채 금리와 시장 컨센서스는 여전히 유동적이어서 각 기관의 분석을 객관적으로 짚어봅니다.

주요 내용 요약

• 주요 기관들의 10월 인상 전망 선회: 지난 10월 19일 BMO, RBC 도미니언 증권, 데자딘 그룹은 10월 28일 기준금리 인상(2.25%→2.50%) 전망으로 선회함. 스코샤은행도 인상을 지지하며, 매뉴라이프는 10월·12월 연속 인상을 예측함.
• 9월 CPI와 기업 원가 전가 우려: 9월 물가상승률(3.1%)은 예상치를 밑돌았으나, 중앙은행의 3분기 설문조사에서 소비자들의 장기 기대 인플레이션이 팬데믹 이후 최고치로 치솟음. 특히 응답 기업의 약 절반이 고유가와 관세 비용을 소비자 가격에 전가할 계획이라고 밝혀 물가 확산 우려를 키움.
• 중동 리스크의 양면성: 티프 맥클렘 BoC 총재는 중동 분쟁발 고유가가 물가를 자극하는 동시에, 에너지 수출국인 캐나다의 수출·소득·투자를 끌어올리는 요인이라고 지적함.
• 팽팽한 동결 컨센서스와 변동성: 10월 19일 장중 스왑 시장의 인상 확률이 한때 87%까지 치솟았으나, 최근 단기 국채 금리에서는 과열된 베팅이 일부 진정됨. 블룸버그 전체 설문 컨센서스 역시 여전히 '10월 동결'을 가리키고 있어 결과를 예단하기 어려움.

의미 및 시사점

주요 은행들의 전망 수정은 중앙은행이 당장의 물가 수치보다 '기대 인플레이션'과 '기업들의 가격 전가 움직임'을 더 무겁게 경계하고 있음을 보여줍니다. 관세와 유가 부담이 소비자 물가로 본격 전이될 수 있다는 조사 결과는 시장의 긴장감을 높이고 있습니다.

다만 전체 시장의 컨센서스는 여전히 동결 가능성을 열어두고 있으며, 단기 채권 금리 역시 매일 등락을 거듭하고 있어 10월 인상을 기정사실로 단정하기는 이릅니다. 다음 주 회의는 '선제적 물가 방어'와 '내수 둔화를 고려한 동결'이라는 두 명분이 팽팽히 맞서는 자리가 될 것입니다. 기관 전망조차 엇갈리며 변동성이 이어지는 만큼, 특정 결과에 섣불리 무게를 두기보다 고금리 기조가 예상보다 길어질 수 있다는 추세를 염두에 두고 차분하게 자금 계획을 점검하시길 권장합니다.